Impact de la libéralisation financière sur l'intermédiation bancaire dans l' UEMOA

La réforme de 1989 a introduit une grille simplifiée des conditions de banque dans l'Union Economique et Monétaire Ouest Africaine (UEMOA), comportant une administration minimale et assez souple des taux applicables, en particulier l'instauration des taux créditeurs planchers. La libéralisation des conditions de banque intervenue à partir du 1er octobre 1993 va au delà et se traduit par la suppression de plusieurs taux directeurs planchers et le déplafonnement des conditions débitrices des banques. Celle­ ci vise à renforcer la mobilisation des ressources intérieures et leur allocation optimale au financement de l'économie, en donnant une plus grande marge de manœuvre aux établissements de crédit dans la détermination de leurs coûts et de leurs prix. La présente étude s'attache à décrire et à évaluer l' impact de la libéralisation financière (mesurée par les taux d'intérêt et des indicateurs d'option de politique financière) sur l'intermédiation bancaire (mesurée par la mobilisation de l'épargne et le financement bancaire) entre 1980 et 2001, période postérieure à la mise en place du nouveau dispositif de gestion monétaire de l'UMOA (octobre 1989). Il ressort des estimations effectuées, que les effets de la libéralisation financière sont différenciés selon les deux composantes considérées de l'intermédiation bancaire. L'impact sur l'épargne financière paraît assez important lorsqu'il s'agit des taux d'intérêt créditeurs réels; ce qui n'est pas le cas pour le financement bancaire où cet impact est plus mitigé. Le taux d'escompte moyen réel (TEMR), et les avoirs extérieurs influent faiblement sur le financement bancaire. Cependant, Peffet des variables masse monétaire sur PIB, et de développement économique est positif dans le financement bancaire du secteur privé. Pour le financement bancaire du secteur public, l'effet de la masse monétaire est positif et celui des avoirs extérieurs nets est négatif. Ces résultats indiquent que les banques de l'union, avec la libéralisation financière, ont géré la mobilisation de l'épargne financière suivant l'évolution du taux d'intérêt créditeur réel. Cependant, le financement bancaire n'a pas suivi cette hausse modérée de l'épargne financière ; ce qui entraîne la surliquidité des banques. Ceci justifie la mise en place de mesures de politique financière contrainte dans la zone.