Les interactions des décisions d'investissement et de financement : fondements théoriques et validations empiriques dans le contexte des entreprises Tunisiennes : une approche empirique fondée sur la théorie de l'agence

La problematique des interactions des decisions d'investissement et de financement ·occupe actuellement une place centrale dans les preoccupations des chercheurs et des praticiens en finance de l'entreprise. En premier lieu, l'elaboration d'une theorie dynamique de la firme qui integre les demandes des facteurs de production (decisions reelles) et les demandes de financement
(decisions financieres) constitue un champ de recherche relativement vierge qui merite davantage d'approfondissements. Ce souci d'integration des differentes decisions de la firme traduit, en fait, la relation enire la micro-economie et la theorie financiers. En second lieu, la recherche sur les interactions des decisions d'investissement et de financement a permis de decloisonner des champs de recherche qui etaient homogenes et tres etroitement delimites ii y a quelques annees. La complexification du cadre d'analyse par la prise en compte de l'ensemble des partenaires de la firme et l'integration de certains facteurs comme la structure de propriete, les conflits d'objectifs entre les agents, le comportement des dirigeants et les asymetries d'informations a permis d'integrer la theorie financiers a la theorie des organisations, a la gestion des ressources humaines, a l'economie industrielle, a la strategie, etc .... En troisieme lieu, si les interactions entre les differentes decisions se confirment, la politique financiers devrait etre congue simultanement avec les autres choix strategiques .notamment en matiere de choix des investissements et de la. structure organisationnelle de la firme car la decentralisation risque d'entraTner des decisions non optimales...