Le Franc CFA à l'heure de l'Euro :: choix d'un régime de change pour les pays africains de la Zone Franc
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https://doi.org/10.57054/codesria.pub.796
Mots-clés :
Taux de change,, zones monétaires, monnaies, Zone Franc,, Franc CFA, Euro,, AfriqueSynopsis
Cette étude examine l'optimalité pour huit pays africains de la zone franc (PAZF) d'adopter un taux de change fixe par rapport à l'E o. L'attention porte sur la nature des_ hocs affectant les économies de ces pays et sur le degré d'asymétrie des chocs par rapport à ceux qui touchent quatr pays représentatifs de l'Union Européenne. La méthodologie en deux étapes, largement utilisée dans cette circonstance par Charnie, DeSertes et Lalande (1994), et J.M. N'Goma (2000) est appliquée. A partir des observations de la production réelle, du niveau des prix et de la masse monétaire sur la période 1989 : 1 à 1998 : 4, l'estimation d'un système d'autorégression vectoriel (VAR) identifie trois types de chocs structurels, soit les chocs d'offre, les chocs de demande réels et les chocs monétaires. Ces chocs sont ensuite décomposer en composantes symétriques et asymétriques. Les
résultats indiquent d'une part que, contrairement aux chocs de demande, une large part de la variance de Ja production des PAZF est attribuable aux chocs d'ofüe à court et à long terme. D'autre part, suivant les résultats de décomposition, la Côte d'Ivoire, la Centrafrique, le Tchad, le Sénégal et le Togo pourraient former le noyau d'une union monétaire. De plus, chaque pays africain de la zone franc semble être affecté par des chocs d'offre ayant davantage-de caractéristiques communes avec le reste des PAZF qu'avec l'Union Européenne. Aussi et puisqu'il existerait des mécanismes qui faciliteraient l'ajustement rapide des économies africaines, le régime de change fixe ne leur serait pas dommageable à court ou à moyen terme. Toutefois les PAZF devraient réfléchir à long terme à e zone franc intégrale qui pourr_ait s'affranchir d'une fixité de change. --
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juillet 5, 2023
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